灰指甲多因感染皮肤癣菌所致，红色毛癣菌为最主要的致病菌。灰指甲患者的皮肤和指（趾）甲上可能都含有皮肤癣菌，如果直接接触其患病的病灶，皮肤癣菌可通过直接接触而传播。另外，如果与灰指甲患者共用生活用品，比如指甲钳、毛巾、鞋子、袜子、洗脚盆等，这些生活用品上携带的皮肤癣菌容易通过间接接触的途径传播。尤其是自身免疫力低下、甲床及指甲周围受到损伤时，更容易被传染灰指甲。

感染了皮肤癣菌后，皮肤癣菌侵犯甲板及甲床，释放出多种分解甲板甲床的酶，破坏甲板甲床，容易出现甲浑浊、增厚或变脆、变色、脱落等灰指甲症状。

灰指甲以药物治疗为主，可在医生指导下外用抗真菌药，比如亮甲复方聚维酮碘搽剂等，该药由聚维酮碘、阿司匹林等药组成，对多种细菌、芽孢、真菌等致病菌有杀灭作用，阿司匹林会分解为水杨酸，能够让药液渗透甲下，发挥其杀菌、抑菌的作用，同时还可以消炎、止痒。治疗时也可联合使用抗真菌的口服药物，像特比萘芬、伊曲康唑等。